【格隆(long)匯】東軟教育(yu)（9616.HK）：教育資源輸出收入同增(zeng)49%，4S服務模式的(de)長期價值再(zai)次凸顯

縱(縱)觀高等教育(yu)的幾個發展(zhan)階段，市場將注意力重新(xin)聚焦于對教(jiao)育服務商的(de)“高質量”成長性上。

傳統教育服務提(ti)供商往往受(shou)限于重資產(產)屬性和有限(xian)的區域輻射(she)性，難以實現高效的業務擴張與資(資)源復用，為更(geng)多學生提供(gong)更好的教育(yu)。

關于這個問題，已經有一(yi)位優等生提(ti)交了自己的(de)解題思(si)路。

日前，東軟教育公布了(le)2023半年度業績。在(zai)業績報告中(zhong)，筆者發現，東(東)軟教育的教(jiao)育資源輸出(chu)收入同(tong)比增長高達(達)48.7%，推動整體收(shou)入同比增長(長)23.5%，每股收益同(tong)比增長約20.0%。

靚(靚)麗的數字背(bei)后，是“東軟教育科技(ji)模式”的成功(gong)。

4S產品(pin)服務體系突(tu)破教育資源(yuan)賦能應用瓶(ping)頸

東軟教育(yu)是一個十分(fen)特別、又非常(chang)成功的標桿(桿)案例。筆者把獨特的(de)業務模式稱(稱)為“東軟教育(yu)科技模式”，即(ji) “一體兩翼”業(業)務布局。一體是指以(yi)全日(ri)制學(學)歷高等教育服務為基本業務。公(gong)司旗下擁有(you)大連東軟信(xin)息學院、成都(dou)東軟學院、廣東(東)東軟學院三(san)所特色IT應用(yong)型大學，在IT教育(yu)及醫療健康科技教(jiao)育方向上享(xiang)有較高的辦(辦)學影響力和(he)品牌知名度(du)。兩翼是輔以(yi)繼續教育服(fu)務業務與教育資源(yuan)輸出業務兩大戰略業務。

二十多年來，東軟教育依(yi)托產教融合(he)DNA積累了特色(se)的教育(yu)方法學、優秀的(de)雙師型師資(資)、領先的專業(業)建設經驗、豐富(fu)的教育教學(學)資源，以及打(da)造了具備廣(廣)泛知名度的(de)教育品牌。

自2019年國家(jia)一流本科專業建設"雙萬計劃"開啟以來，東軟教育共(gong)有25個專業入(ru)選，其中大連(連)學院有7個專業獲批(pi)國家級一流(liu)本科專業建(jian)設點，位(wei)居民辦高校第一(yi)。東(東)軟教育旗下三(san)所學校的專業課程還屢屢獲得國家(jia)級獎項。

很明顯，東軟教育的許多(duo)專業課程水(shui)平在民辦高(gao)校中處于領(領)先地位。但是(shi)，如果不能打(da)破地理(li)的限制，優質(質)的教育資源(yuan)只能局限于(yu)東軟三所學(學)校之內。

目前，人(ren)才培養供給(給)側和產業需(xu)求側存(cun)在結構性矛(mao)盾，職業教育(yu)的需求旺盛(sheng)。盡管從供給(給)側看，職業教(jiao)育服務提供者不(bu)少，但質量良(liang)莠不齊，優質職業教育資源將長期(qi)處于供不應求狀態。

在此(ci)背景下，東軟教育憑借著(zhu)自身在IT領域(yu)的優勢和教(jiao)育領域的優勢，將科(ke)技與教育融(rong)合，獨創了4S產(產)品服務體系(xi)，面向(xiang)教學管理、教(jiao)學運行、教學(學)實踐(踐)三個領(領)域，東軟教育(yu)通過CaaS內容即(ji)服務、SaaS軟件即服務、PaaS平(ping)臺即服務、DaaS數據即服務的(de)統一生態平(ping)臺，向眾多本(ben)科院校和職業院校輸出(chu)一流的(de)教育產品與(與)服務，為合作院(yuan)校教育改革(ge)賦能；向社會公眾提供優質、靈活的學(學)習資源，助力(li)學(學)習型(xing)社會建設。

對社會而言，通(tong)過科技的手(shou)段最大化地(di)推廣應用優質教育資源(yuan)，培養更多優秀的人才，無疑將增(zeng)加社會福祉(zhi)；對合作院校而(er)言，與東軟教(jiao)育合作能實現科教融匯(匯)、產教融合、資源(yuan)共享，從長期(qi)來看還能打(da)造出更(geng)具知名度的(de)教育品牌；對學生而言，4S模式更是切(qie)切實實地能共享到(dao)優質教育，這(這)是教育公平(ping)和教育(yu)普惠的體現(現)。

根據業績報告，東軟教育(yu)提供的產品(pin)與服務已應用于全國550余(yu)所合作院校(xiao)。550余所學(學)校里不乏中(zhong)國頂尖高校(xiao)——包括30余所中(zhong)國"雙一流"建(jian)設高校，60余所中國職業教育"雙(雙)高計劃"建設(設)學校。東軟教(jiao)育合作(zuo)共建專業或(huo)者產業學院(yuan)的高校師生(sheng)共計獲得百(bai)余項國家級或省級獎項。

“東軟教育科技(ji)模式”迎職業教育東(東)風

從財務數據來看，“東軟教育科技模(mo)式”之下，公司的學歷教育(yu)基本(ben)盤穩健，教育(yu)資源輸出業(業)務的第二成(cheng)長曲線快(kuai)速增長。

全日(ri)制學歷高等(deng)教育服務方(fang)面，公司實現(現)收入7.49億元，同(tong)比增長高達(達)29.1%。三所應用型(xing)本科高(gao)校全日制本(ben)專科在校生(sheng)近5.3萬名，累計畢業(業)生12萬余人；

教育資源輸出(chu)業務方面，公(gong)司實現收入(ru)1.025億元，較去年(nian)同期增(zeng)長48.7%。不同于通(tong)過擴建、并購的模式開展(zhan)學歷教育，該業(業)務是輕資產運(運)營模式。東軟教育既不需(xu)要支付土地(di)使用相關費用，亦不(bu)需要投入大(da)量的資金從零開始建設(設)教學設施與(與)學生宿舍，前期(qi)風險低、固(gu)定支出低、盈利水平(ping)較高。教育資(資)源輸出業務也與非學歷(歷)教育不同，項目(mu)主要依托于(yu)職業院校與(與)高校，收生能力(li)穩定、項目的(de)變現能(neng)力較強、增速(su)穩定且高。盡(盡)管體量看起(qi)來不大，但由于是高(gao)利潤項目，貢獻的盈利(li)不可忽視。

基(ji)于長期(qi)穩健的基本(ben)面，公司具有(you)長期確定的(de)成長潛力。回(hui)顧2022年；凈利潤3.85億(億)元，同比增長(長)28.0%。根據剛發布(bu)的業績報告(gao)，2023年上半年(nian)，公司實現營(營)業收入9.18億元(yuan)，較去年同比(bi)增長23.5%；凈利潤為2.74億元，同比增長17.5%。

當然，“東(東)軟教育科技(ji)模式”的成功，還離不(bu)開行業的高(gao)景氣度以及(ji)政策的支持(chi)和鼓勵。

一方(fang)面，中國已是(shi)當前全球第(di)二大經濟體(體)，職業教育在國際競爭中有(you)著極其重要(yao)的作用。因此(ci)職業教育將是國家高層長期關注的(de)重點，鼓勵職業教育將是(shi)長期的(de)政策定調。另(ling)一方面，由于(yu)中(zhong)國的人口基(ji)礎龐大、教育(yu)需求旺盛，職業教育市場天然具有無(無)比龐大(da)的市場規模(mo)和持續的增(zeng)長動能。這(這)是職業教育賽道(dao)最底層、最長期(qi)的發展邏輯。

從中期的角(jiao)度來看，政策(ce)東風一陣比一陣強勁。

6月，八部門(門)聯合印發《職業教育產教(jiao)融合賦能提(ti)升行動實施(shi)方案》，提出安排中(zhong)央預算內投(tou)資支持符合條件的(de)產教融合實訓基地建設(設)，高(gao)職院校和應用型(xing)本科院(yuan)校每所支持(chi)額度不超過(過)8000萬元，中職院(yuan)校每所(suo)支持額度不(bu)超過3000萬元。不(bu)難看出，相關(關)配套資金數額較大且明(ming)確，將從推動政策(ce)落到實處上(shang)來。

《方案》里提到的“重(zhong)點行業”，包括(gua)新一代信息(xi)技術、集成電路、人工智能(neng)、工業(業)互(hu)聯網、儲能(neng)、智能制造、生(sheng)物醫藥、新材(cai)料等戰略性(xing)新興產業，以及養老(lao)、托育、家政等生活(huo)服務業等行業(業)。東軟教育的(de)很多王牌專業都在此間(間)。

7月，教育部印(yin)發了《關(關)于加快推進現代職業教(jiao)育體系建設(設)改革重點任(ren)務的通知》， 明(ming)確了職業教(jiao)育中期發展(zhan)重點任務，提(ti)出了“ 到 2025 年(nian)，分三批支持 300 所左右(you)的中國特色、具有較(較)高國際化水(shui)平的職業學(學)校”、“ 300 個左右全(quan)國性實踐中(zhong)心”、“ 300 所(suo)左(zuo)右全國性信(xin)息化標桿學(學)校” 等重要內容。

從產(產)教融合看，未來職業教育(yu)有望在“市域(yu)產教聯合體(體)”、“產教融合實踐中心”以及(ji)“典型生產實踐(踐)項目”的推進建設(設)下與產業更加密切(qie)的聯系。從課(課)程形成看，“符(fu)合崗位工作(zuo)實際、面(mian)對行業重點領域(yu)的一流核心(xin)課程”有望逐(zhu)步建成(cheng)落地，各級優質教(jiao)學資源庫接(jie)入，職業教育(yu)課程質量有(you)望不斷優化(hua)。如上文所提(ti)到那般，東軟教育的4S平臺(臺)就是十(shi)分優質的教(jiao)學資源庫；另(ling)外，目前東軟教育與非常(chang)多的所院校(xiao)展開了產業(業)學院和專業(業)共建合(he)作，已(yi)經培育出成熟的(de)跨區域(yu)產教融合共(gong)同體模式，相(xiang)信將會較大(da)程度上受益(yi)于政策利好(hao)。

機會是留給有準備的人。

隨著政策(ce)紅利快速兌現(現)落地，如東軟教育這般優秀的IT高等教(jiao)育科技集團(團)和數字化人(ren)才教育服務提供者(zhe)有望迎來新(xin)的成長機遇(yu)，并步入發展(zhan)的新階段。